Este número es indicativo del riesgo del producto, siendo 1/6 indicativo de menor riesgo y 6/6 de mayor riesgo.

La venta o cancelación anticipada no es posible o puede implicar pérdidas relevantes.

! Producto financiero que no es sencillo y puede ser difícil de comprender.

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Triodos Bank se fundó en 1980 con la misión de financiar proyectos que hacen que nuestro mundo sea más sostenible. Al decidir no cotizar en Bolsa, no estamos sometidos a las variaciones del mercado y, además, esta situación nos da la independencia para continuar desarrollando nuestra misión.

Con el aumento de nuestro capital social permites incrementar nuestra capacidad de influir de forma positiva en la sociedad y cumplir nuestros objetivos:

• Incrementar la financiación directa a proyectos y empresas de la economía real
• Promover un uso responsable del dinero.

Con las inversiones y los ahorros de nuestros clientes financiamos proyectos y empresas que se encuentran dentro de los sectores social, cultural y medioambiental. A través de esta inversión promovemos un cambio positivo en la sociedad.

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Fiscalidad

A continuación te presentamos un resumen de la fiscalidad del producto. No obstante, puedes encontrar toda la información en el documento de Información Fiscal Relevante.

Con respecto a la fiscalidad de las adquisiciones o ventas de certificados de depósito, son aplicables la legislación española, en materia de rendimientos de valores mobiliarios, y el Convenio Hispano-Holandés para evitar la doble imposición en materia de Impuestos sobre la Renta y sobre el Patrimonio, de fecha 16 de junio del 1971 (BOE 16/10/1972).

Retribución sin retención fiscal

Como titular de CDA puedes elegir cada año la forma de retribución: puedes suscribir nuevos CDA sin que los rendimientos pasen por tu cuenta (por lo que no hay tributación) o recibir en efectivo los rendimientos en tu cuenta asociada.

Si optas por la suscripción gratuita de nuevos CDA emitidos con cargo a reservas (prima de emisión):

• Sobre la ganancia que obtengas solo tributarás en España cuando vendas los CDA y se genere la plusvalía por la diferencia entre el precio de venta y el de adquisición, y no sufrirás retención/tributación alguna en Holanda.
• Las plusvalías que obtengas mediante nuevos CDA emitidos con cargo a reservas no tributan hasta el momento que los vendas, es decir, cuando se produzca la ganancia patrimonial. Esto te permitirá adecuar el momento de la venta al escenario fiscal que consideres más oportuno.

Retribución con retención fiscal

Si decides recibir el dividendo en metálico abonado en tu cuenta:

• Al aplicarse el Convenio de Doble Imposición Hispano-Holandés, el dividendo sufrirá una retención/tributación en Holanda del 15 %, que podrás recuperar a través de deducciones en España.
• El dividendo que percibas deberás declararlo en España como un rendimiento más de la base imponible del ahorro, pero recibido de fuente extranjera por tratarse de un producto holandés. La retención/tributación del 15 % practicada en Holanda conforme al Convenio de Doble Imposición Hispano–Holandés resultará deducible en España al efectuar la correspondiente declaración de IRPF. A este rendimiento se le aplicará una retención adicional en España del 19 %, salvo futuras modificaciones legales.
• En el caso de que recibas el dividendo en metálico, este tributará en España en el mismo ejercicio en que lo recibas.

Análisis de riesgo

Resumen de los elementos de riesgo asociados a los CDA

Los CDA son un producto de inversión, no un producto de ahorro bancario. Por este motivo la inversión en los mismos no se encuentra protegida ni garantizada por el Fondo de Garantía de Depósitos o similar. Aunque los CDA han sido clasificados como productos “no complejos” tras efectuar los análisis correspondientes en aplicación de la normativa europea, en España, a efectos de incrementar el nivel de protección de los clientes que vayan a emitir órdenes de adquisición o venta de CDA, se aplican las medidas de protección contempladas en la normativa MIFID para los “productos complejos". En España realizamos a nuestros clientes una valoración en función del conocimiento del cliente del propio producto mediante nuestro Test de Conveniencia Triodos.

La rentabilidad de los CDA está vinculada a la de las acciones del banco. Depende, por tanto, de los resultados económicos de Triodos Bank en cada ejercicio. Dicha rentabilidad es variable y podría ser nula en el caso de que el banco no obtuviera beneficios, ya que entonces no se podrían repartir dividendos ni se incrementaría el valor de los CDA con los beneficios no repartidos. La rentabilidad histórica ha sido positiva, aunque rentabilidades pasadas nunca garantizan rentabilidades futuras.

En caso de resultados económicos negativos (pérdidas) del banco, el valor/precio de cada CDA, que es esencialmente coincidente con el valor neto contable de cada acción del banco, puede reducirse y, por tanto, perder parte o todo el dinero invertido ya que el valor de los CDA depende del valor patrimonial de Triodos Bank. Si el banco experimentara pérdidas, el valor de los CDA se reduciría, y podría colocarse por debajo del coste de adquisición del CDA. Esta posibilidad negativa también ocurre con las acciones adquiridas en Bolsa, pero en el caso de éstas no se depende solo del valor patrimonial de la empresa que emite las acciones, sino también de los vaivenes y especulaciones en los mercados. El valor de los CDA ha ido incrementando cada año, pero ello no garantiza que estos no puedan perder valor en un momento determinado.

Recuerda que Triodos Bank te recomienda tener prudencia a la hora de invertir en productos de riesgo, por ello no te recomendamos invertir más de un porcentaje moderado de tu patrimonio o tus ahorros en este tipo de productos y te aconsejamos reservar una parte de tu dinero para imprevistos.

Los CDA no cotizan en mercados secundarios oficiales, sino que solo se pueden comprar o vender en el mercado interno de CDA que gestiona el propio banco (Triodos Bank NV) en Holanda por delegación del emisor, la Fundación para la Administración de las Acciones de Triodos Bank (SAAT). Triodos Bank NV Sucursal en España actúa como mero comercializador de los CDA en España. En principio, la liquidez del producto es más limitada que la de otros productos que cotizan en mercados oficiales o sistemas multilaterales de negociación, ya que estos están abiertos a todo el público en general y cotizan en mercados secundarios organizados.

Otra importante diferencia de los CDA con las acciones y demás productos de inversión que cotizan en bolsa es que los CDA se ven afectados por la medida antiespeculativa, consistente en que en el mercado interno de CDA hay que venderlos a un precio fijo predeterminado en cada momento y coincidente con el valor contable publicado por el banco. Por ello, no se puede bajar el precio de venta cuando se pretende vender y hacer líquido el producto rápidamente (lo que sí puede hacerse con las acciones que cotizan en mercados secundarios oficiales). Sin embargo, los CDA cuentan, desde el punto de vista de la liquidez, con la ventaja de que el propio Triodos Bank mantiene una reserva económica (conocida como buffer), consistente en una cantidad de dinero que se aprueba en cada Junta General Anual de Accionistas, y que asciende a 28,2 millones de euros. Dicho buffer se puede usar por Triodos Bank para comprar CDA a los titulares interesados en su venta, de forma que hagan líquido el producto con rapidez. Después, el banco vende esos CDA a terceros interesados en adquirirlos. Ese depósito de liquidez para comprar CDA se encuentra limitado cuantitativamente y Triodos Bank se reserva el derecho a utilizarlo para la finalidad mencionada por lo que podría darse el caso de que el titular desee vender CDA y no se pueda llevar a cabo la venta de inmediato.

En el caso de que Triodos Bank NV se viese inmerso en un proceso especial de resolución de entidades de crédito contemplado en la normativa europea o española (Reglamento UE 806/2014 y Ley 11/2015 de recuperación y resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión) el valor de los CDA, como productos de inversión no asegurados afectos al régimen de la normativa antedicha, podría reducirse a cero. Los CDA se hallarían sometidos a la preferencia de los depósitos en el banco en ese tipo de procesos con lo que su posición en cuanto a la recuperación de la inversión podría situarse en último lugar.

Información posterior a la venta de certificados de depósito para acciones en 2017

En 2017, la negociación de los certificados de depósito para acciones se desarrolló de forma satisfactoria. El intercambio se efectuó todas las semanas y las transacciones realizadas se finalizaron al precio predeterminado.

En total a nivel europeo se llevaron a cabo un total de 145 millones de euros en órdenes de compra. Al mismo tiempo, se registraron un total de 52 millones de euros en órdenes de venta.

Los precios con los que se desarrollaron las órdenes de compra fueron idénticos a los precios ofertados en la web de Triodos Bank, en la fecha en que se realizaron las transacciones:

Fecha	Precio (en Euros)
1 enero - 11 abril	82
11 abril - 23 mayo	83
23 mayo - 1 agosto	81 (ex-dividendos)
1 agosto - 21 noviembre	82
21 noviembre -31 diciembre	83

Calendario financiero de 2018

Publicación de cifras anuales 2017	15 de marzo
Publicación del Informe Anual Online 2017	15 de marzo
Publicación del Informe Anual Online 2017	(sujeto a la aprobación del Consejo de Administración)
Reunión general de accionistas	18 de mayo
Publicación de cifras a mediados de año 2018	24 de agosto

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